醬油、榨菜、火腿腸新高了!主力突然轉向 說好的科技呢?

    來源: 東方財富研究中心 作者:十字路口

    摘要: 市場風向變了!3月31日大基金二期的消息也沒有點燃科技股的熱情,反倒是之前幾乎沒有賣方推薦的大消費再度領漲兩市。3月31日,滬指微漲0.11%。但股價創歷史新高的17只個股中,有多只是大消費龍頭股!括

      市場風向變了!3月31日大基金二期的消息也沒有點燃科技股的熱情,反倒是之前幾乎沒有賣方推薦的大消費再度領漲兩市。

      3月31日,滬指微漲0.11%。但股價創歷史新高的17只個股中,有多只是大消費龍頭股!括海天味業、海大集團、家家悅、安井食品、【絕味食品(603517)、股吧】、涪陵榨菜、大參林、新希望、益豐藥房等。

      

      牧原股份市值超越海康威視

      而另一個值得關注的信號是,牧原股份總市值超越海康威視躍居中小板首位,同時牧原股份也力壓A股曾經的豬肉第一股溫氏股份,兩者市值差距近1000億元。

      分析認為,本次“豬周期”中牧原股份比溫氏股份更加受益。牧原股份長期專注生豬養殖,95%以上的收入來源于生豬養殖,生豬銷售利潤占到了100%;而溫氏股份收入中生豬銷售占比60%,其余40%來自肉雞養殖收入。

      單看生豬養殖業務,牧原股份的盈利能力高于溫氏股份。2019年在生豬價格上漲的背景下,牧原股份生豬養殖毛利率為37.05%,提高了27個百分點。

      

      板塊角度看,從近5個交易日看,農牧、食品、白酒等大消費板塊成了主力資金的凈買入板塊。其中農牧板塊近5個交易日凈流入超11億元。

      

      巨豐投顧表示,市場的炒作氣氛處在冰點時期。要判斷機構資金買了誰,不是難事,最簡單的方法就是關注弱勢市場中最近創出年內新高的個股。不難看出,資金涌入的行業是農業、食品加工、醫藥。

      而對于食品加工與農業品加工走強的邏輯,巨豐投顧認為,總結起來有三點:

      第一,食品與農業是純內需領域。在特殊的背景下,確定性較高,而且這種解決人類吃飯問題的行業,在經濟不穩的局面下更具有抵抗風險的屬性。機構資金不斷注重邏輯,更看重風險的控制。這是農業加工與食品領域走強的首要邏輯。

      第二、糧食的漲價預期。海外衛生事件的發展后期將影響世界糧價的走向。隨著感染人數的爆發,未來一段時間世界要被網格化了。多個國家已經開始“封城”“封國”,關閉了糧食出口通道。這一舉動意味著,如果疫情在短期內得不到控制的話,一些大比例進口糧食的國家,可能面臨糧食供應短缺的問題,一旦糧食供應短缺,價格上漲便是必然。這是第二重邏輯。

      第三,農業加工與食品領域,在科技領域走強的一段時間里,實現了充分的調整,籌碼結構較好,多只白馬股也出現了價值投資的“洼地”。

      基于以上三點,農業加工與食品領域具備中線投資的基本面支撐。

      消費成公募加倉重點

      而某一板塊特別強勢,肯定離不開主力資金的推動。相比此前備受輿論追捧的芯片、新基建等科技類型個股看,實際上主力已經悄然轉向大消費!

      光大金工數據顯示,截至3月27日,股票型基金、偏股混合型基金平均倉位分別為87.14%和88.55%,環比提升了0.42個百分點和0.59個百分點。在此之前,股票型基金、偏股混合型基金已連續4周減倉。

      公募加倉了什么?數據顯示,消費板塊成為近期基金加倉重點。

      有基金經理表示,雖然長期看好科技板塊的投資價值,但由于短期漲幅較大估值較貴,已提前進行了減倉,轉而布局了一些估值更為合理的消費股。

      光大保德信基金大消費研究組組長馬鵬飛表示,疫情防控態勢向好對消費板塊有情緒面的修復作用,中期更看好消費板塊內部結構性機會。

      北向逆勢抄底大消費

      而從3月5日A股調整以來,北向資金也重點加倉了大消費領域。不過相比內資,北向資金更青睞醫藥股。

      數據顯示,從3月5日大盤見頂以來,北向資金逆勢加倉的個股中,食品股香飄飄排名第二,北向資金逆勢增持126萬股。

      此外大參林、沃森生物、天味食品、藥明康德、凱利泰、羅牛山、【三諾生物(300298)、股吧】、紅旗連鎖、博雅生物等9只大消費領域個股也獲得北向資金的逆勢加倉,而其中醫藥股居多。

      

      招商基金投資四部總監賈成東則認為,近期A股受海外市場影響發生波動,但中國經濟的基本面并沒有發生太大變化。對A股而言,此前被錯殺的個股,其價值正在逐漸凸顯。“后市更加看好受益于內需加碼和復工進程加快的行業和個股。隨著疫情影響逐漸消退,消費、醫藥或重新成為市場主角。”

      消費股怎么選?

      金鷹基金研究部副總經理倪超則提醒投資者,這次買大消費和以往有點不同。

      倪超認為,過去關注比較多的可選消費品,如白酒、家居等,一方面受疫情影響,短期消費需求下降;另一方面,更長期地看,由于國內外經濟的不確定性,居民收入預期下降,可能會對可選消費品產生一定的影響。

      而此次最好選必選消費品。代表性公司有商超,包括養殖里面的豬肉,又比如速凍食品、調味品等公司。

      另一類必須消費品就是醫藥行業里行業景氣度正在往上走的行業,代表性行業為特色原料行業,其本身受于行業供給優化帶來的行業機會,受益于一致性評價帶來的從特色原料到制劑一體化的轉型,增加了產業規模,公司業務規模得到提升的機會。這些都是短期內行業景氣度比較好的行業。

      寶盈基金認為,參照2003年SARS疫情期間行情演進情況,消費短期受壓制后,催生出在線購物等消費新模式,在疫情緩和后就會釋放消費需求彈性,被壓制的需求反彈疊加常態需求,共同帶動消費行業迎來顯著增長。“當前國內疫情防控態勢不斷向好。整體來看,一季度業績波動對全年消費行業的影響在可控范圍。”

      據景林內部調研發現,近期國內外賣行業的接單量已經修復至70%,4月初數據可能實現同比正增長;另一方面,今年一家頭部電商平臺的“女神節”活動成交總額超過了去年同期,銷售能力相當突出,這顯示國內消費正在快速復蘇。

      從估值來看,寶盈基金認為,海外疫情蔓延對全球產業鏈影響較大。關注度較高的電子和計算機板塊估值已接近歷史高位。相較而言,部分消費股核心標的估值處于30倍以內區間,龍頭消費股的估值優勢明顯。

    關鍵詞:

    大消費,疫情,食品

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