*ST信威(600485)

  北京信威科技集團股份有限公司成立于1995年,2003年成功上市,2014 年9月完成重組,證券簡稱:信威......更多>>

600485股價預警
江恩支撐:1.26
江恩阻力:1.42
時間窗口:2020-04-14
詳情>>
申購日期 股票簡稱 申購代碼發行價
2020-04-28 新產業 300832 31.39
2020-04-24 凌志軟件 787588 11.49
2020-04-23 京北方 002987 23.04
2020-04-23 金科環境 787466 24.61
代碼 名稱 每股收益(元)每股凈資產(元)
002224 三力士 0.11 2.9976
600148 長春一東 0.1297 3.1006
300480 光力科技 0.12 3.6968
300351 永貴電器 0.15 6.1928
601208 東材科技 0.0437 3.719
  • 主力控盤
  • 機構評級
  • 趨勢研判
  • 時價關系

 
  主力控盤:根據贏家江恩星級評定模型,給予*ST信威(600485)★★★星評定。主力機構對該股認同度一般,未來上漲的潛力有待觀察。從機構持倉判斷,近三個月來該股較上期相比,新進機構 2 家,增倉 0 家,減倉 0 家,退出 2 家,本此變動后機構所持倉位比例較上期占流通盤比 22.75%。

當日資金流向判斷 今日資金凈流入為336.19萬。 使用《贏家江恩軟件》官方看圖分析該股>>

 
  依據贏家江恩系統趨勢工具極反通道分析判斷*ST信威600485運行在生命線以下弱勢區域,根據規則該股短線輕倉參與,股價跌至弱勢外軌線后波段再結合其它工具信號建倉。應用口訣是:生命線上強勢走,生命線下難抬頭;紅黃兩條外軌線,壓力支撐顯勢頭。

 
  依據贏家江恩系統時價工具判斷,該股短期時間窗為 2020-01-29號和2020-02-19號,中期時間窗2020-03-11號和2020-04-14號,短期支撐是1.26元,阻力是1.42元。

  空間阻力與支撐判斷依據:站穩一線看高一線,失守一線看低一線;時間窗口判斷依據:時間窗對趨勢有助推作用。

綜述

600485股票分析綜合評論:*ST信威600485當前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區域,中期資金籌碼占流通盤22.75%,主力控盤度較低未來上漲的潛力有待觀察。通過江恩價格工具分析,該股短期支撐是1.26元,阻力是1.42元;通過江恩時間工具分析,該股短期時間窗為 2020-01-29號和2020-02-19號,中期時間窗2020-03-11號和2020-04-14號 ,結合持倉成本做好計劃。

所屬板塊

上游行業:信息設備

當前行業:通信設備

下級行業:通信配套服務

所屬區域

  • 資金流向
  • 機構持倉
機構名稱 持股量 占流通股%增減情況
北京華賽大有投資基金(有限合伙) 8033.78 4.24 不變
大唐電信科技產業控股有限公司 7857.24 4.15 不變
中國證券金融股份有限公司 5328.11 2.81 不變
信達澳銀基金-光大銀行-中航信托-天啟520號中創信測定增項目集合資金信托計劃 2015.77 1.06 不變
財通基金-招商銀行-中國長城資產管理公司 1976.05 1.04 不變
天兆欣(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙) 1802.09 0.95 不變
主營業務:

基于McWiLL技術的無線通信及寬帶無線多媒體集群系統設備(包括終端、無線網絡、核心網、集群系統、多媒體調度系統)、運營支撐管理系統和移動互聯網業務系統等產品的設計、研發、生產、銷售,以及相應的安裝、維護以及其他相關技術服務。

產品類型:

系統、終端、核心網、監測維護系統及測試儀器儀表、智慧醫療養老社區、數據通信服務

產品名稱:

系統 、 終端 、 核心網 、 監測維護系統及測試儀器儀表 、 智慧醫療養老社區 、 數據通信服務

經營范圍:

技術開發、技術推廣、技術轉讓、技術咨詢、技術服務;銷售、租賃、安裝、維修通訊設備、電子產品;計算機系統服務;貨物進出口,技術進出,代理進出口。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)

  • 分配預案
  • 分紅配送
披露日期 會計年度 分配預案 實施狀況
2019年04月29日 2018年12月31日 不分配不轉增 股東大會通過
2018年08月31日 2018年06月30日 不分配不轉增 董事會通過
2018年04月28日 2017年12月31日 不分配不轉增 股東大會通過
2017年08月31日 2017年06月30日 不分配不轉增 董事會通過
2017年04月29日 2016年12月31日 以公司總股本292374.2782萬股為基數,每10股派發現金紅利0.091元(含稅;非限售條件的自然人股東和證券投資基金在公司派發股息紅利時暫不扣繳個人所得稅,每10股實際派發0.091元) 實施
2016年08月25日 2016年06月30日 不分配不轉增 董事會通過
2016年04月27日 2015年12月31日 以公司總股本292374.2782萬股為基數,每10股派發現金紅利0.074元(含稅:非限售條件的自然人股東和證券投資基金在公司派發股息紅利時暫不扣繳個人所得稅,每10股實際派發0.074元) 實施
2015年08月28日 2015年06月30日 不分配不轉增 董事會通過
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股票簡稱 公告日 分紅(每10股) 送股(每10股) 轉增股(每10股) 登記日除權日 備注
*ST信威 2019-04-29 -- -- 股東大會通過
*ST信威 2018-08-31 -- -- 董事會通過
信威集團 2018-04-28 -- -- 股東大會通過
信威集團 2017-08-31 -- -- 董事會通過
信威集團 2017-04-29 0.09 2017-06-23 2017-06-26 實施
信威集團 2016-08-25 -- -- 董事會通過
信威集團 2016-04-27 0.07 2016-07-14 2016-07-15 實施
信威集團 2015-08-28 -- -- 董事會通過
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600485中創信測產品1 600485中創信測產品6 600485中創信測產品5 600485中創信測產品4 600485中創信測產品2 600485中創信測產品3

行業格局和趨勢
  根據工信部發布的《信息通信行業發展規劃(2016-2020年)》顯示:"十二五"期間,我國信息通信基礎設施不斷完善,寬帶網絡建設明顯加速,城市地區90%以上家庭具備光纖接入能力,行政村通光纜比例超過75%,并建成了全球最大的4G網絡,基本實現城市和縣城的連續覆蓋。
  2017年,國務院發布"信息消費"指導意見,提出到2020年,信息消費規模預計達到6萬億元,年均增長11%以上,再次強調"寬帶中國"戰略目標實現,至2020年我國信息基礎設施將達到世界領先水平。
  在行業無線通信領域,B-TrunC聯盟完成了第二階段互聯互通標準的制定,并有十余家設備廠商完成了單系統和IoT測試,標志著產業鏈的成熟;同時在軌道交通、電力、公安、應急、鐵路等行業領域均基于B-TrunC、LTE技術標準制定了滿足本行業應用需求的寬帶無線通信標準規范。在特種通信領域,隨著國家"軍民融合"戰略的實施,為基于統一標準和先進寬帶技術的行業標準提供了新的應用領域。在政策環境持續有利,技術標準已經成熟的大背景下,行業專網市場持續增長。2019年是行業和市場技術格局變化的重要一年,必將給堅持自主創新、善于把握機遇的企業帶來巨大的發展空間。
  

報告期內核心競爭力分析 公司作為我國自主創新科技企業的代表,多年來始終致力于完全自主知識產權的無線通信技術的研發和產業化。目前,公司能夠提供基于自主知識產權的SCDMA、McWiLL無線通信技術、McLTE寬帶集群技術和aMESH自組網技術,為電信運營商和政企行業客戶提供全系列的通信產品和完整的解決方案。   1、強大的研發實力與技術儲備   先進技術是企業核心競爭力的根本,公司擁有體系完善、經驗豐富的研發團隊,并持續加強研發投入力度。公司先后榮獲"國家科技進步一等獎"、"信息產業重大技術發明獎"、"中國專利金獎"、"中國通信學會科學技術一等獎"等。公司是"無線移動通信國家重點實驗"依托單位,得到"新一代寬帶無線移動通信網"國家科技重大專項以及國家電子信息產業振興規劃的重點支持。   公司研發以客戶需求為導向,聚焦寬帶移動通信,持續進行關鍵技術研究、標準制定和設備平臺研發,不斷推動公司技術創新和產品創新。McWiLL產品線重點針對海外公網運營的覆蓋、容量等需求持續進行技術優化;McLTE產品線依據4G、5G、B-TrunC等標準的演進,針對物聯網應用、抗干擾等進行技術升級,并持續進行系統產品的升級,不斷推出適合新時期各類場景的系統與終端產品。   2、參與一系列國家和國際行業標準的制定   在無線通信標準化工作中,公司取得了一系列重要成果,400/1800MHz SCDMA無線接入系統標準系列、寬帶SCDMA無線接入系統等成為國家通信行業及國際電信聯盟(ITU)標準。專網標準制定方面,公司已成為B-TrunC、LTE-M、PDT、LTE-G等行業通信標準的核心研制單位。   3、海外市場拓展能力   針對國際新興市場移動寬帶數據和移動互聯網基礎較薄弱或滲透率不高、部分國家和地區電信業務競爭不充分的現狀,公司制定了大力開拓海外新興通信和移動互聯網市場的戰略目標,按照"拓展一批、儲備一批、實施一批"的方式,扎實拓展海外市場。公司憑借著McWiLL系統在技術指標、組網速度、維護簡易方面的綜合優勢和"低成本、全業務、端到端"的解決方案,準確把握新興市場中新興電信運營商的需求,以較低的總體擁有成本和全面的業務提供能力支持新興電信運營商的商業需求。   4、國內專網市場拓展能力   公司是國內最早進軍行業專網市場的通信廠商,也是我國專注于提供行業定制化解決方案和相關產品的主要無線通信設備商之一。公司堅持走"行業定制化"道路,充分發揮自身技術優勢,根據行業用戶需求,做深項目和產品定制能力,針對需求和應用特點,對產品進行系統功能、接口界面、業務流程等方面的定制開發,打造高契合的定制服務。公司產品已經在軌道交通、電力、石化、公安、司法、邊檢、海關、民航、應急通信、特通市場得到廣泛應用。已實現以McLTE寬帶集群系統為核心的寬窄帶無縫結合;持續打造空地一體化應急通信體系,形成以衛星、機載無線通信、地面便攜式、快速部署、MESH自組網等多元化設備為核心的空地一體化通信解決方案;構筑可持續發展的"智慧城市"平臺,形成基于"大數據平臺+多維地理信息平臺+無線政務網"的端到端ICT解決方案和專業服務。   5、擁有國內多地無線電頻率資源授權 公司按照既定發展戰略規劃,繼續加強全國范圍內的無線政務網建設推廣和無線電頻率資源獲取。在北京、海南、江西、山東等地獲批1.4/1.8GHz頻率使用許可,各地的無線政務網建設和業務推廣取得新的進展。

經營計劃
  2019年,公司將繼續在海外公網、國內行業專網和無線政務網、特種通信、通信網絡監測和數據分析業務等幾大領域深耕挖潛,在保證現有業務做精做深的同時,積極發掘新的業務增長點,促進業務升級轉型。
  2019年,公司將積極推進以下工作:
  (1)適時推進海外業務
  2019年度公司將適時推動海外業務,待條件成熟時,依據"拓展一批、儲備一批、實施一批"的方針,深化與"一帶一路"沿線及延伸國家新興運營商的合作,借鑒國內外移動互聯網、人工智能、工業物聯網、商業物聯網等發展模式,持續探索新的業務模式,采用"基礎電信設備+移動互聯網"的融合解決方案助力公司客戶取得更大的發展。
  (2)大力發展行業專網業務
  2019年,公司在行業專網領域將重點推進軌道交通、水利、應急、電力、公安行業,兼顧石化、司法、民航、海事等其他行業市場,進一步確保優勢行業(石油、應急、水利等)的市場地位和占有率。公司將積極加強有優質客戶資源的新行業(如民航、司法等)市場拓展,積極布局市場潛力大的市場(如電力、公安、交通、林業等)。
  公司將利用多年來在各行業領域的積累,積極開展各行業系統集成業務,以直銷帶動系統集成,以系統集成助力直銷。公司還將以無線政務網拓展為契機,積極參與各項目所在地的政府類智慧城市和系統集成項目。
  在特種通信方面,2019年公司將繼續爭取國家和軍隊特種通信技術基礎科研項目立項,并主攻細分市場,在穩固原有陣地的基礎上開拓新市場,著眼長遠發展,高度關注體制改革帶來的新機遇。
  (3)穩步拓展國內無線政務網
  2019年,公司將繼續以北京、湖北、山東、重慶為重點項目,以貢獻收入、創造利潤為目標,在保持現有業務規模的前提下,努力進行新業務拓展工作。
  (4)保持國內傳統信令監測業務穩定盈利,積極拓展海外市場
  中創信測2019年度將繼續鞏固國內市場領先地位,保持傳統業務穩定盈利;同時積極拓展海外市場,并尋求安全產品以外的轉型機會。抓住新一代5G網絡投資與發展機遇,探索新的發展機會。
  (5)完善空天業務產業鏈布局
公司根據已制定的從非連續業務向連續業務不斷演進,從窄帶業務向寬帶業務不斷演進和從衛星物聯網向寬帶互聯網平滑演進的技術路線,推進物聯網星座階段的載荷及相關產品開發,積極尋求合作伙伴,克服困難推進物聯網星座的發展。
  (6)加快地產業務重點項目實施
  2019年是京津冀養老服務協同發展的關鍵一年,是加速智慧健康養老產業發展的一年。2019年,公司將繼續加快后期項目的開工建設及開發用地獲取,計劃完成約8.5萬平米的建筑交付使用工作。公司將充分借勢國家政策利好和京張冬奧契機,加速在智慧養老醫療領域的布局,發揮公司在通信技術、智慧城市等領域多年積累的經驗,借助信威自身的科研技術與成果,整合各種高端社會資源,為廣大客戶提供多維度、全覆蓋的智慧養老醫療服務。
  (7)推進重大資產重組
公司正在籌劃資產收購重大事項,將通過重大資產重組方式響應國家發展戰略,并促使公司獲得持久的競爭力和長遠的良好發展前景。截至本報告披露日,公司已收到北京市國防科學技術工業辦公室下發的《關于北京信威通信技術股份有限公司控股股東資產重組涉及軍工事項審查的批復》(京軍工[2017]125號),經報國家國防科技工業局(簡稱"國防科工局")批準,國防科工局原則同意公司本次資產重組。同時,重大資產重組相關的各方仍在積極推進重大資產重組其他相關工作,各項工作有序開展。
  2019年,公司將進一步優化戰略布局,有效發揮優質產業的帶動效應和凝聚海內外各類資源的協同效應,扎實做好每項工作,力爭實現公司產業結構的成功升級。
  

可能面對的風險
  (1)買方信貸業務下的擔保風險
由于電信行業項目具有一次性投資大的普遍特點,加之公司的主要目標客戶一般為移動寬帶數據和移動互聯網基礎薄弱或滲透率不高的國家或地區及電信業務競爭不充分的國家或地區的新興電信運營商,普遍資金實力較弱。因此,在海外公網業務中,公司主要通過國內外普遍應用的買方信貸業務模式幫助向其采購產品的海外電信運營商取得發展資金。
  目前,公司采用買方信貸業務模式的項目有柬埔寨項目、烏克蘭項目、俄羅斯項目、尼加拉瓜項目、坦桑尼亞項目、巴拿馬項目等。預計未來公司開拓海外公網市場時仍會主要采用買方信貸業務模式。目前各項目的貸款本息均按期償付,在合理預計海外電信運營商還款期內的運營現金流入可以覆蓋當期應歸還的借款,同時,債權融資、股權投資者的引入也可為海外電信運營商提供其他歸還借款的資金來源。此外,公司提供對外擔保的同時,要求運營商以股權、頻率牌照等資產質押作為反擔保措施,在擔保發生履約的情況下能夠顯著降低公司損失。
  針對在買方信貸業務模式下面臨的相關風險,公司應對措施如下:
  1)建立嚴格的買方信貸擔保審批機制
公司針對海外買方信貸項目建立了嚴格的擔保審批機制,對海外項目目標國實際情況,項目建設規模、市場競爭狀況、國民收入水平以及海外項目盈利前景進行充分審查和評估,以保證買方信貸擔保風險的可控性和可預見性。
  2)持續跟進采用買方信貸業務模式的海外公網項目
  海外電信運營商通過運營所產生的現金流入是海外電信運營商歸還銀行貸款最基本的保障。
  公司將持續跟進采用買方信貸業務模式的海外公網項目,分析海外運營商的建設及運營情況,及早發現海外電信運營商可能面臨的運營風險及由此導致的公司擔保風險。同時,公司會為運營商提供后續網絡運營和維護相關的咨詢服務,幫助其更高效利用McWiLL寬帶移動通信網,提升網絡運營效率和提升經營水平,增強海外電信運營商的還款能力。
  3)推動并協助海外運營商的股權融資,降低其負債率,減少公司擔保風險
  目前已有股權投資機構計劃對公司海外銷售項目的運營商增資,海外運營商的銀行貸款金額有望減少。
  4)改變擔保方式或擔保物,降低現金質押比例
  公司向各大銀行積極申請授信額度,以信用保證或其他方式進行擔保,降低現金質押比例。
  5)嘗試第三方擔保方式
  公司正嘗試通過尋求第三方擔保的方式降低或解除自身的擔保風險。
  6)海外公網項目與國內項目并重的業務模式
  目前,公司的海外公網項目尚處于初步開展階段,其中,柬埔寨、尼加拉瓜等項目已投入商業運營、俄羅斯、烏克蘭、坦桑尼亞等項目已初步建設。
  隨著海外公網項目的全面開展,公司將通過向貸款行申請信用擔保額度、尋求第三方擔保等方式逐步降低買方信貸的擔保風險。同時,隨著海外公網項目運營商逐步進入成熟期并開始歸還銀行貸款,公司的自由現金流的回收效率也將得到顯著提升。
  國內項目方面,公司正大力推動行業專網、無線政務網、特種通信、衛星移動通信、通信網絡監測、大數據等多元化業務,且已取得一定的成績。隨著國內項目的全面鋪開,公司的自由現金流的回收效率將得到顯著提升,流動性風險將會顯著降低。
  7)要求海外運營商提供反擔保措施
  公司提供對外擔保,均要求運營商提供資產抵質押等相應的反擔保措施。各個運營商正在進行或者已經完成網絡建設,其擁有的頻率牌照、網絡資源具有較高的變現價值,在擔保履約時可以降低公司損失。
  (2)買方信貸業務模式
下現金質押導致的流動性風險由于公司仍處于通過買方信貸拓展海外業務的初級階段,目前對于海外客戶的購買設備貸款,銀行需要由公司以較高比例現金質押的方式進行擔保,造成對公司可自由支配現金的大量占用。
  公司未來開拓海外市場仍將主要采用買方信貸的業務模式,盡管公司已積極嘗試與銀行建立專項風險準備金,增加了信用擔保額度,但仍需進一步擴大該額度,以完善風險分擔機制;協助海外運營商尋找股權投資機構對其進行股權投資,降低項目負債比例,減少公司擔保金額;改變擔保方式或擔保物,進一步降低現金質押擔保比例。
  但若公司未來不能有效降低現金質押擔保的比例,將可能導致流動性風險的發生。如果出現買方信貸客戶違約情況,公司可能面臨連帶擔保賠償風險及資金壓力上升,從而影響公司的財務狀況及盈利能力,并將相應降低公司的現金流及評估值。
  未來,隨著公司未來海外業務進一步開展和商業信譽的建立,且前期項目累計存放的風險準備金根據大數法則足以覆蓋公司在銀行的存量擔保風險時,針對公司的后續項目銀行會逐步降低現金質押比例要求。
  (3)海外市場開拓風險
  與國內業務相比,拓展海外市場面臨一系列風險,包括當地政治局勢是否穩定、經濟景氣度及購買力水平、法律法規和管制措施、對華貿易政策是否發生變化以及同行的低價競爭壓力、客戶的信用風險,較長的銷售周期、公司在海外業務的經營管理等。同時,因海外客戶所處國家和地區的政治制度、經濟發展、文化背景及競爭對手等方面具有較大差異,從而使公司未來存在無法持續獲取大型項目訂單、相關投入無法取得預期回報的潛在風險。
  (4)技術和人才流失風險
  公司主要從事面向行業及運營商的寬帶無線通信系統整體解決方案及相關技術服務。由于通信產業技術進步速度快以及市場需求多樣,公司在報告期內持續加大研發投入,在前沿通信技術研究和鼓勵技術創新方面采取多項舉措,保證技術持續演進,同時推出滿足市場需求的產品以增強持續競爭力。但全球大部分的國家均采用了源自歐美的技術,使得GSM、WCDMA、FDD-LTE以及5G的產業鏈上匯集了絕大多數的通信行業企業,而McWiLL技術是我國自主研發的技術,其在產業鏈的豐富程度、完整程度以及競爭程度上與歐美通信技術有明顯的差別;McLTE技術是在TD-LTE技術上進行專網適應性增強的定制化技術標準與TD-LTE技術本身有相應區別。公司不能保證競爭對手在未來通信技術領域的發展中,不會開發出更有競爭力的技術和產品。上述不確定性可能將會對公司的未來盈利能力形成一定的負面影響。此外,核心技術人員是公司保持技術優勢的基礎,產品市場競爭力的維持和性能的進一步提升均需依賴技術人員的持續創新。通信技術行業競爭加劇,人才流動較為頻繁,一旦公司不能保持技術先進性或因骨干人員流失而造成技術失密,均將給公司的競爭力帶來不利影響。
  (5)管理風險
公司業務在過去幾年的時間里獲得了快速的增長,人員和資產規模也逐步擴大以適應這種快速發展。作為發展戰略的一部分,公司正投入大量的資源在國內外擴大McWiLL和McLTE技術和產品的使用范圍,并積極拓展空天信息、智慧醫療養老社區、大數據等戰略業務板塊,這已經并且將繼續給公司帶來在管理、經營、資金和其他方面的較大壓力和挑戰。為了更有效地對業務增長進行管理并持續保持和提高收益率,公司制定了一系列措施以提高管理能力。但是,如果這些措施不當導致業務管理失控,可能會對未來上市公司發展戰略、業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
  (6)重大資產重組風險
公司正在進行的重大資產重組相關的各方仍在積極推進重大資產重組其他相關工作,各項工作有序開展。目前各項工作還在推進過程中,重大事項仍存在一定不確定性,仍存在因審批等因素導致重大資產重組無法進行的風險。

股票代碼 漲停日歷 漲停區間 漲停次數
600485
*ST信威
2020-04-20 1.35-1.39 10
2020-04-17 1.26-1.32 9
2020-04-02 1.41-1.48 8
2020-03-20 1.5-1.55 7
2020-03-16 1.63-1.67 6
2020-03-06 1.79-1.79 5
2020-03-05 1.7-1.7 4
2020-03-04 1.62-1.62 3
2020-03-03 1.49-1.54 2
2020-02-17 1.92-2.07 1
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